Metoda budżetowania kapitałowego do oceny proponowanego projektu inwestycyjnego
Indeks rentowności jest techniką wyceny stosowaną do potencjalnych nakładów kapitałowych i jest użytecznym narzędziem do klasyfikowania projektów, ponieważ pozwala na ilościowe określenie wartości wytworzonej na jednostkę inwestycji.
Formuła wskaźnika rentowności
Wskaźnik rentowności można obliczyć, dzieląc bieżącą wartość przyszłych przepływów pieniężnych przewidywanych do wygenerowania przez projekt kapitałowy według początkowego kosztu lub początkowej inwestycji w projekcie. Przyszłe przepływy pieniężne nie mogą obejmować inwestycji.
Obecna wartość przyszłych przepływów pieniężnych wymaga wprowadzenia wartości pieniężnej w czasie, aby zrównoważyć przyszłe przepływy pieniężne do bieżących poziomów pieniężnych. Zniżka ta ma miejsce, ponieważ wartość 1 USD nie równa się wartości 1 USD otrzymanej w ciągu jednego roku. Uważa się, że pieniądze otrzymywane bliżej czasu obecnego mają większą wartość niż pieniądze otrzymane w przyszłości.
Początkowa inwestycja to przepływy pieniężne wymagane na początku projektu.
Indeks rentowności wynoszący 1 oznacza rentowność, co jest postrzegane jako wynik obojętny. Jeśli wynik jest mniejszy niż 1,0, nie inwestujesz w projekt. Jeśli wynik jest większy niż 1,0, inwestujesz w projekt.
Jeśli wskaźnik opłacalności projektu wynosi na przykład 1,2, możesz spodziewać się zwrotu w wysokości 1,20 USD za każde 1,00 USD zainwestowanego w projekt.
W jaki sposób obliczana jest formuła wskaźnika rentowności
Możesz obliczyć PI w następujący sposób:
Wskaźnik rentowności = aktualna wartość przyszłych przepływów pieniężnych generowanych przez projekt / początkowa inwestycja w projekt.
Innymi słowy, jeśli wynik jest większy niż 1,0, a właściciel inwestuje w projekt, firma odniesie korzyści finansowe i osiągnie zysk, jeśli właściciel firmy zainwestuje w projekt.
Jak wykorzystywany jest indeks opłacalności
Wskaźnik rentowności jest często wykorzystywany do oceny możliwych projektów inwestycyjnych firmy. Ponieważ firmy zwykle mają ograniczone zasoby finansowe, inwestują tylko w najbardziej dochodowe projekty. Jeśli dostępnych jest wiele możliwych projektów inwestycyjnych, firma może skorzystać z indeksu rentowności, aby uszeregować te projekty od najwyższego wskaźnika rentowności do najniższego, aby zdecydować, w które inwestycje zainwestować. Chociaż niektóre projekty skutkują wyższą wartością bieżącą netto, te projekty mogą zostać pominięte, ponieważ nie stanowią najkorzystniejszego wykorzystania majątku firmy.
Należy zauważyć, że jednym z problemów związanych z używaniem wskaźnika rentowności jest to, że nie pozwala on właścicielowi firmy na uwzględnienie wielkości projektu podczas oceny projektów. Zastosowanie metody wartości bieżącej netto oceny projektów inwestycyjnych rozwiązuje ten problem. Oczywiście niepokój budzi również czas potrzebny na realizację projektu oraz czas osiągnięcia rentowności.