01 - Przegląd analizy wskaźnika zarządzania długiem
Wskazówka: kliknij obraz, aby wyświetlić go w trybie pełnoekranowym. Zostanie również wyświetlony w innym oknie, dzięki czemu można przeczytać wyjaśnienie i zobaczyć obraz w tym samym czasie.
Aby przeanalizować zadłużenie Twojej firmy, musisz mieć do dyspozycji bilans firmy i rachunek zysków i strat. Będziesz potrzebować informacji z obu tych sprawozdań finansowych. Wskaźniki zadłużenia uwzględniają aktywa, pasywa i kapitał własny spółki.
Oto bilans, którego zamierzamy użyć w tym samouczku. Widać, że istnieją dane z dwóch lat dla tej hipotetycznej firmy. Dzieje się tak dlatego, że analiza współczynników jest tylko dobrym narzędziem, jeśli możemy porównać wskaźniki, które obliczamy, z danymi z innego roku lub średnimi w branży.
Jeśli klikniesz przed siebie, zobaczysz, że użyjemy tych bilansów i rachunku zysków i strat w 2007 roku, aby obliczyć wskaźniki zadłużenia w 2007 roku dla firmy. Następnie porównamy je ze wskaźnikami zadłużenia w 2008 r., Wyjaśniając jednocześnie, co oznacza ich zmiana z roku na rok. Możesz replikować wyniki dla własnej firmy.
02 - Oblicz stosunek zadłużenia do aktywów
Wskazówka: kliknij obraz, aby wyświetlić go w trybie pełnoekranowym. Zostanie również wyświetlony w innym oknie, dzięki czemu można przeczytać wyjaśnienie i zobaczyć obraz w tym samym czasie.
Wskaźnik zadłużenia do aktywów pokazuje, jaka część bazy aktywów jest finansowana długiem. Kluczową rzeczą do zapamiętania jest to, że jeśli 100% twojej bazy aktywów jest finansowane długiem, jesteś bankrutem! Chcesz zachować stosunek zadłużenia do aktywów zgodnie ze swoją branżą. Chcesz również obserwować historyczne trendy w swojej firmie i zdolność pokrywania kosztów odsetek od zadłużenia.
Spójrz na bilans. Wszystkie potrzebne dane znajdują się tutaj i są podświetlone. Wskaźnik zadłużenia do aktywów to: Łączny zadłużenie / aktywa ogółem
W bilansie za rok 2007 suma aktywów wynosi 3,373 USD. Aby uzyskać całkowite zadłużenie, należy zsumować bieżące zadłużenie (zobowiązania bieżące), które wynosi 543 USD, oraz dług długoterminowy, który wynosi 531 USD. Obliczenia stają się następujące:
Zadłużenie do aktywów = 543 USD + 531 USD / 3373 USD = 31,84%
Wskaźnik zadłużenia do aktywów dla XYZ Corporation wynosi 31,84%, co oznacza, że 31,84% aktywów firmy jest kupowanych z zadłużeniem. W rezultacie 68,16% aktywów firmy jest finansowanych ze środków własnych lub funduszy inwestorów.
Nie wiemy, czy jest to dobre czy złe, ponieważ nie dysponujemy danymi branżowymi, z którymi można by to porównać. Możemy obliczyć wskaźnik na rok 2008. Jeśli to zrobisz, zobaczysz, że stosunek zadłużenia do aktywów na rok 2008 wynosi 27,79%. W latach 2007-2008 stosunek zadłużenia do aktywów dla XYZ Corporation spadł z 31,84% do 27,79%.
Spadek wskaźnika zadłużenia do aktywów może być korzystny, ale potrzebujemy więcej informacji, aby odpowiednio to przeanalizować.
03 - Oblicz stosunek zadłużenia do kapitału własnego
Wskazówka: kliknij obraz, aby wyświetlić go w trybie pełnoekranowym. Zostanie również wyświetlony w innym oknie, dzięki czemu można przeczytać wyjaśnienie i zobaczyć obraz w tym samym czasie.
Firma finansowana jest z długu lub kapitału własnego (pieniądze zainwestowane przez właścicieli) lub z połączenia tych dwóch. Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego określa, ile długu wykorzystuje się do finansowania przedsiębiorstwa w stosunku do kwoty wykorzystanego kapitału własnego. Korzystanie z finansowania dłużnego jest dla firmy bardziej ryzykowne niż finansowanie kapitałowe. Wraz ze wzrostem udziału finansowania dłużnego rośnie również ryzyko firmy. Właśnie dlatego obliczanie tego wskaźnika jest ważne, szczególnie dla właściciela firmy.
Spójrz na bilans. Widać, że całkowite zadłużenie i kapitał własny są podświetlone. Są to dwie liczby, które należy obliczyć stosunek długu do kapitału własnego. Obliczenia są następujące: łączny dług (zobowiązania) / kapitał własny = _____%
Kiedy obliczysz stosunek zadłużenia do kapitału własnego w 2007 r., Otrzymasz:
543 USD + 531 USD / 2299 USD = 46,72%
Oznacza to, że 46,72% struktury kapitałowej firmy to zadłużenie, a pozostała część pochodzi z kapitału inwestora. Jak każdy inny stosunek, potrzebujesz danych porównawczych, aby wiedzieć, czy jest to dobre czy złe. Nie mamy danych branżowych, ale możemy obliczyć stosunek zadłużenia do kapitału w 2008 roku.
Jeśli obliczysz stosunek zadłużenia do kapitału z 2008 r., Wynik to 38,48% . W 2008 r. Firma wykorzystuje mniej długów na finansowanie swojej działalności, co może być korzystne. Musimy jednak przeprowadzić bardziej zaawansowaną analizę finansową, aby to wiedzieć.
04 - Obliczyć uzyskany odsetek odsetek (pokrycie odsetek)
Wskazówka: kliknij obraz, aby wyświetlić go w trybie pełnoekranowym. Zostanie również wyświetlony w innym oknie, dzięki czemu można przeczytać wyjaśnienie i zobaczyć obraz w tym samym czasie.
Kolejnym wskaźnikiem zadłużenia lub wskaźnika dźwigni finansowej, który jest ważny do obliczenia dla firmy, jest współczynnik zarobków odsetkowych (TIE) lub wskaźnik pokrycia odsetek. Wskaźnik TIE mówi właścicielowi małego biznesu, jak dobrze firma może pokryć swoje odsetki od zadłużenia. Jeżeli firma korzysta z finansowania dłużnego, musi być w stanie zapłacić koszty odsetek.
Zwykle, jeśli firma ma wysokie wskaźniki zadłużenia, wówczas współczynnik zarobków odsetkowych jest zwykle niski, ponieważ trudniej byłoby spłacić odsetki, gdyby miał dużo długów. Z drugiej strony, jeśli wskaźniki zadłużenia spółki są niskie, wówczas stosunek procentowy wypracowany w czasie byłby wysoki, ponieważ łatwiej byłoby pokryć koszty odsetkowe spółki.
Liczby dla wskaźnika TIE pochodzą z rachunku zysków i strat firmy, jak pokazano powyżej. Oto obliczenia wskaźnika TIE firmy na rok 2007:
EBIT / Wydatki na odsetki = ____ X
691 USD / 141 USD = 4,9 X
Oznacza to, że firma może pokryć koszty odsetek 4,9 razy w ciągu roku. Nie wiemy, czy to jest dobre, czy też nie, bez czegoś, z czym można to porównać i nie mamy danych porównawczych. Wiemy jednak, że XYZ Corporation może spłacać swoje odsetki co najmniej raz w ciągu każdego roku.
05 - Interpretacja początkowej analizy wskaźnika zadłużenia
Wskazówka: kliknij obraz, aby wyświetlić go w trybie pełnoekranowym. Zostanie również wyświetlony w innym oknie, dzięki czemu można przeczytać wyjaśnienie i zobaczyć obraz w tym samym czasie.
Obliczyliśmy trzy najważniejsze zarządzanie długiem lub dźwignią finansową, wskaźniki do określenia pozycji zadłużenia XYZ Corporation. Jak widać w powyższej tabeli, firma w mniejszym stopniu polega na finansowaniu dłużnym niż w 2007 roku.
Często jest to pozytywny sygnał dla kondycji finansowej firmy. Więcej długu oznacza większe ryzyko. Większe zadłużenie oznacza również zazwyczaj, że firma ma mniej gotówki na opłacenie dostawców i operacje ogólne, ponieważ musi pokryć swoje koszty odsetkowe. Ta firma polega teraz bardziej na finansowaniu właściciela. Dla małej firmy jest to pozytywny znak.