Najlepsze praktyki do wykorzystania przy wycenie firmy do sprzedaży lub kupna
Proces ten można rozpocząć od zadania podstawowych, ale ważnych pytań na temat danego biznesu. Ile przychodów firmy się powtarza? Czy istnieją kontrakty z klientami / klientami?
Czy firma posiada niezarejestrowane aktywa / pasywa, takie jak własność intelektualna lub relacje z klientami? Czy firma może przetrwać bez obecnego właściciela? Czy aktywa firmy mają rzeczywistą wartość ekonomiczną lub tylko wartość sentymentalną?
Żadne dwie wyceny biznesowe nie będą takie same, ale właściciele małych firm i potencjalni właściciele powinni pamiętać o następujących najlepszych praktykach podczas procesu wprowadzania wartości do firmy.
- Uważaj, aby nie polegać na "zasadzie kciuka". Ta metoda wyceny przedsiębiorstw wykorzystuje prostą formułę do oszacowania wartości firmy za pomocą zestawu ustalonych, ogólnych wytycznych biznesowych dotyczących wyceny . Może to spowodować, że wycena będzie zbyt wysoka lub zbyt niska w zależności od specyfiki danej firmy. Na przykład właściciel praktyki optometrycznej mógłby użyć "miesięcznego mnożnika dochodu netto", zazwyczaj od 3 do 7 razy, aby z grubsza oszacować wartość praktyki. Jednak po osiągnięciu przybliżonego zakresu wartości od 300 000 do 700 000 USD w przypadku praktyki generującej miesięczne przychody netto w wysokości 100 000 USD właściciel wciąż może szukać wartości.
- Wiesz, na co warto zwrócić uwagę. Istotne jest, aby nie przywiązywać zbyt dużej wagi do podawanej wartości księgowej wyceny przedsiębiorstw - to coś więcej niż tylko ta liczba. Aby uzyskać dokładną wycenę, nie ignoruj niezarejestrowanych aktywów, a także zobowiązań firmy. Na przykład wyszkolona siła robocza, relacja z klientem i nazwa handlowa stanowią wartość dla firmy, ale nie pojawiają się bezpośrednio w sprawozdaniu finansowym. Zobowiązania warunkowe, takie jak koszty oczyszczania środowiska i toczące się sprawy sądowe, mogą nie pojawić się również w sprawozdaniu finansowym jednostki gospodarczej.
- Zrozumieć różnicę między "przepływem gotówki" i "dochodem". Przepływy pieniężne to kwota pieniędzy, które firma otrzymuje i wydaje w określonym czasie. Dochód jest z przychodów ze sprzedaży po odjęciu wszystkich kosztów. Chociaż obie odzwierciedlają korzyści gospodarcze płynące z posiadania firmy, potencjalny nabywca zazwyczaj koncentruje się na przepływach pieniężnych, rozważając zakup firmy. Aby zrozumieć różnicę, można postrzegać dochód jako analogiczny do "punktowania" i przepływu środków pieniężnych, analogicznie jak "wygrywający".
- Nie zapomnij wprowadzić odpowiednich korekt do historycznych sprawozdań finansowych dotyczących takich rzeczy jak wydatki uznaniowe i jednorazowe. W celu prawidłowego oszacowania wartości przedsiębiorstwa kluczowe znaczenie ma określenie "znormalizowanej" korzyści ekonomicznej, którą firma może uzyskać w przyszłości. W związku z tym wszystko, co nie jest reprezentatywne dla normalnej działalności przedsiębiorstwa, powinno zostać usunięte ze sprawozdań finansowych. Zasadniczo obejmuje to koszty sądowe za niejednakowe postępowania sądowe, wydatki związane z likwidacją klęsk żywiołowych i czynszem zapłaconym ponad uczciwe rynkowe czynsze.
- Zwracaj uwagę na aktywa, które są często pomijane i należy je uważnie rozpatrywać. Obejmuje to zasoby reklamowe (które często są całkowicie odpisywane), zaległości i prace w toku, a także wszelkie niezarejestrowane lub barterowe dochody. Inne czynniki, które często są ignorowane, to czy firma ma korzystną dzierżawę lub już zatrudnioną siłę roboczą. Należy wziąć pod uwagę aktywa firmy, dla których przychodzący właściciel będzie postrzegał wartość i ostatecznie za nią zapłacił.
- Nie ignoruj wartości niematerialnych. Rozpoznawanie marki, baza klientów / klientów, talent, zastrzeżone procesy i lata działalności to aktywa niefinansowe, które nie pojawią się w bilansie, ale są niezwykle ważne przy wycenie przedsiębiorstw. Dotyczy to w szczególności firm usługowych, które w dużej mierze polegają na relacjach z klientami i wartości marki.
Jeśli rejestrujesz CPA, który ma akredytację w wycenie przedsiębiorstw (ABV), aby docenić swoją firmę, pamiętaj, że musisz przygotować następujące dokumenty:
- Twoje zeznania podatkowe z ostatnich trzech do pięciu lat Trwające 12 miesięcy od ostatniego miesiąca i jednego roku wstecz Lista należności Lista amortyzacji Harmonogram kosztów uznaniowych Niezapisane przychody Przychody z barteru Odsetki na dzień bilansowy (jeżeli wycena dokonywana jest na czas określony podstawa)
Choć może być dość łatwe wymyślenie pomysłu na "boisko do gry" co do wartości firmy, poświęcenie czasu na poznanie wielu niuansów procesu może oznaczać różnicę między uderzeniem a uderzeniem w bieg.
Kevin R. Yeanoplos, CPA / ABV / CFF, ASA jest dyrektorem usług wyceny dla Brueggemana i Johnson Yeanoplos, PC, firmy Phoenix specjalizującej się w wycenie przedsiębiorstw, analizie finansowej i wsparciu procesowym. Yeanoplos ma bogate doświadczenie, wyceniając ponad 1000 firm z różnych powodów, w tym rozwody i inne postępowania sądowe, podatki od darowizn i nieruchomości, fuzje i przejęcia oraz programy ESOP. Był w klasie czarterowej tych, którzy zdobyli poświadczenia ABV i CFF.