Wartość księgowa vs. Wartość rynkowa
Wartość rynkowa spółki jest jej wartością w dowolnym momencie, określonym przez rynek finansowy i jest po prostu iloczynem ceny akcji pomnożonej przez całkowitą liczbę akcji.
Natomiast wartość księgowa jest wartością aktywów netto spółki - jej całkowitych środków trwałych (takich jak nieruchomości i maszyny) minus amortyzacja minus zobowiązania:
Wartość księgowa = wartość aktywów netto
Wartość aktywów netto = aktywa materialne - zobowiązania amortyzacyjne
Należy zauważyć, że wartości niematerialne, takie jak patenty spółki, nie są uwzględnione w wartości księgowej. Pominięcie wartości niematerialnych w kalkulacji wartości aktywów netto jest koniecznością rachunkową, ponieważ zazwyczaj ma miejsce sytuacja, że podczas gdy bieżącą wartość środka trwałego można łatwo prześledzić poprzez określenie jego pierwotnego kosztu, a następnie odjęcie amortyzacji, wartość bieżąca składnika wartości niematerialnych może być wartością bieżącą. kwestia opinii lub trudne do ustalenia. "Wartość firmy" jest na przykład niematerialnym zasobem, który dumny właściciel firmy może uznać za bardzo cenny, podczas gdy bankowiec może zauważyć, że ma on tyle samo wartości, ile determinuje ogólny stan zdrowia firmy. Jeśli firma nie działa, wartość firmy może ostatecznie spaść do zera.
Market to Book Financial Ratio
Wskaźnik rynkowy do księgowania jest równy rynkowej wartości przedsiębiorstwa i jest podzielony przez jego wartość księgową:
Rynkowy wskaźnik finansowy do rynku = wartość rynkowa ÷ Wartość księgowa
Zwykle wartość akcji spółki będzie większa niż jej wartość księgowa, ponieważ cena akcji uwzględnia szacunki inwestorów dotyczące rentowności przedsiębiorstwa - jak dobrze wykorzystuje aktywa - i zawiera najlepsze przypuszczenia dotyczące przyszłej wartości firmy.
Z drugiej strony wartość księgowa nie pozwala oszacować, w jakim stopniu firma wykorzystuje aktywa w celu zwiększenia zysków i nie uwzględnia wzrostu przychodów ani żadnego innego parametru finansowego uwzględniającego przyszłe dochody.
Jak jest stosowany wskaźnik rynku do wartości księgowej
Analitycy bezpieczeństwa i inwestorzy przyglądają się wskaźnikowi rynkowemu jako wskaźnikowi wartości. Wartość księgowa to nie to samo, co wartość likwidacyjna spółki - to, co akcjonariusze mogą odzyskać w przypadku bankructwa - ale jest znacznie bliżej niż wartość rynkowa do oceny najgorszej wartości firmy.
Wartość księgowa może nadal być słabym wskaźnikiem wartości firmy, jeśli analizowana jest w próżni, ponieważ nie uwzględnia znaczenia wzrostu zysków (lub jej braku) i pozostawia pewne aktywa, takie jak patenty posiadane przez firmę z równania. Ponieważ aktywa takie jak patenty są wartościami niematerialnymi, a nie rzeczowymi, nie są uwzględniane w wartości księgowej. Ale dla niektórych firm - jednym z oczywistych przykładów są farmaceutyki - ich patenty mogą być najcenniejszymi zasobami firmy.
Pomimo tych ograniczeń porównanie wskaźników rynkowych do księgowych firm z tego samego sektora rynku może dostarczyć cennych informacji na temat tego, jak rynek ocenia jedną firmę w porównaniu z jej konkurentami.
Stosunek ceny rynkowej do wartości księgowej firmy znacznie przewyższającej jej konkurentów może być zawyżony. Z drugiej strony może to odzwierciedlać historię wyższego wzrostu zysków firmy i pewność, że inwestorzy będą w stanie nadal przewyższać konkurencję.