Własność
Główną różnicą między ubezpieczycielem giełdowym a ubezpieczycielem wzajemnym jest forma własności.
Kompania ubezpieczeniowa jest własnością jej akcjonariuszy. Może być własnością prywatną lub być przedmiotem publicznego obrotu. Ubezpieczyciel akcji przekazuje zyski akcjonariuszom w formie dywidend. Alternatywnie może wykorzystać zyski, aby spłacić dług lub reinwestować je w spółkę.
Towarzystwo ubezpieczeń wzajemnych jest własnością ubezpieczających. Nadwyżka może zostać przekazana ubezpieczającym w formie dywidend lub zatrzymana przez ubezpieczyciela w zamian za obniżenie przyszłych składek.
Zysk i inwestycje
Zarówno fundusze akcyjne, jak i towarzystwa ubezpieczeń wzajemnych uzyskują dochód poprzez pobieranie składek od ubezpieczających. Jeżeli składki, które pobiera ubezpieczyciel, przekraczają kwotę, którą płaci się za straty i wydatki, ubezpieczyciel uzyskuje zysk z działalności ubezpieczeniowej. Jeżeli straty i koszty przekroczą zebrane składki, ubezpieczyciel ponosi stratę z tytułu ubezpieczeń.
Akcje i spółki wzajemne zarabiają również na inwestycjach. Jednak ich strategie inwestycyjne często się różnią.
Podstawową misją spółek akcyjnych jest uzyskiwanie zysków dla akcjonariuszy. Ponieważ inwestorzy są poddawani kontroli, spółki akcyjne skupiają się bardziej niż na wynikach krótkoterminowych. Ubezpieczyciele akcji prawdopodobnie będą inwestować w aktywa o wyższej rentowności (i bardziej ryzykowne) niż spółki wzajemne.
Misją ubezpieczycieli wzajemnych jest utrzymanie kapitału w celu zaspokojenia potrzeb ubezpieczających.
Ubezpieczający zasadniczo mniej przejmują się wynikami finansowymi ubezpieczycieli niż inwestorzy spółek giełdowych. W związku z tym ubezpieczyciele wzajemni koncentrują się na długoterminowych wynikach. Bardziej prawdopodobne jest, że ubezpieczyciele akcji inwestują w konserwatywne aktywa o niskiej rentowności.
Oprócz składek i inwestycji, spółki akcyjne mają trzecie źródło dochodu: przychody ze sprzedaży akcji. Kiedy ubezpieczyciel akcji potrzebuje pieniędzy, może wydać więcej akcji w magazynie. Ubezpieczyciel wzajemny nie ma tej opcji, ponieważ nie jest własnością akcjonariuszy. Jeśli ubezpieczyciel wzajemny potrzebuje pieniędzy, musi pożyczyć fundusze lub podwyższyć stopy .
Zarządzanie
Posiadacze polis spółki akcyjnej nie mają nic do powiedzenia w zarządzaniu spółką, chyba że są również inwestorami. W towarzystwie ubezpieczeń wzajemnych właściciele polis są właścicielami firmy, dlatego wybierają zarząd firmy . Ubezpieczający mogą mieć pewien wpływ na rodzaje produktów ubezpieczeniowych oferowanych przez firmę. Otrzymują także dywidendy z zysków firmy.
Stabilność finansowa
Zaletą ubezpieczyciela akcji dla ubezpieczających jest stabilność. Ponieważ ubezpieczyciel giełdowy ma więcej możliwości pozyskania funduszy, może być lepiej niż ubezpieczycielowi wzajemnemu na przezwyciężenie trudności finansowych.
Główną wadą wzajemnej organizacji firmy jest uzależnienie firmy od składek ubezpieczeniowych jako źródła dochodu.
Ubezpieczyciel wzajemny, który nie jest w stanie pozyskać funduszy, może zostać zmuszony do rezygnacji z działalności lub zadeklarować niewypłacalność . Jeżeli firma zostanie sprzedana, ubezpieczający mogą otrzymać część wpływów ze sprzedaży. Ubezpieczyciel obustronnie zagrożony finansowo może stać się spółką akcyjną poprzez proces zwany demutualizacją.
Demutualizacja
Ogólnie rzecz biorąc, towarzystwo ubezpieczeń wzajemnych może dokonać demutualizacji wyłącznie za zgodą ubezpieczających, rady dyrektorów firmy i urzędu nadzoru ubezpieczeniowego. Firmy wzajemne mają trzy podstawowe opcje przejścia na spółkę akcyjną.
- Pełna Demutualizacja. Obejmuje to całkowite przejście od towarzystwa ubezpieczeń wzajemnych do spółki akcyjnej. Posiadacze polis otrzymują gotówkę, kredyty lub udziały w nowo utworzonej spółce akcyjnej.
- Sponsorowana Demutualizacja. Posiadacze polis nie otrzymują żadnej rekompensaty poza prawem do zakupu akcji w nowej korporacji. Udziały posiadaczy nie zakupionych przez ubezpieczających mogą być sprzedawane inwestorom w ofercie.
- Mutual Holding Company . Ta opcja nie jest dostępna we wszystkich stanach. Powstaje wspólna spółka holdingowa wraz ze spółką akcyjną, która jest w większości własnością holdingu. Posiadacze polis otrzymują pakiet akcji w spółce holdingowej, ale nie w spółce akcyjnej. Jednostka zależna przejmuje kontrolę nad polisami ubezpieczeniowymi .
Większość to firmy giełdowe
W ostatnich latach wielu ubezpieczycieli wzajemnych przeszło na spółki akcyjne z powodu presji finansowej. W związku z tym zdecydowana większość ubezpieczycieli w USA to spółki akcyjne. Według National Association of Insurance Commissioners, ubezpieczyciele akcji posiadali około 78% całości środków pieniężnych i aktywów zainwestowanych przez ubezpieczycieli amerykańskich na koniec 2013 r. Tylko 18% tych aktywów było w posiadaniu towarzystw ubezpieczeń wzajemnych.