Różne sposoby ustalania wskaźników płynności dają różne wyniki
Trzy wskaźniki płynności
Wskaźnik gotówki = (środki pieniężne + rynkowe papiery wartościowe) / bieżące zobowiązania
Wskaźnik szybki = (Środki pieniężne + Zbywalne papiery wartościowe + należności) / Zobowiązania krótkoterminowe
Wskaźnik bieżącej płynności = (Środki pieniężne + Zbywalne papiery wartościowe + Należności + Zapasy) / Bieżące zobowiązania
Wszystkie trzy mają taki sam mianownik, "zobowiązania bieżące", a wszystkie trzy obejmują "gotówkę + zbywalne papiery wartościowe" w liczniku. Różnice między nimi są następujące: wskaźnik gotówki, najbardziej rygorystyczny i konserwatywny z trzech, pozwala tylko na najbardziej płynne aktywa - gotówkę i zbywalne papiery wartościowe - na kompensowanie aktywów z zobowiązaniami, podczas gdy zarówno wskaźnik bieżący jak i wskaźnik inne aktywa również do zaliczenia na poczet zobowiązań.
Wskaźnik kasowy a szybki współczynnik
Oprócz aktywów, które są już gotówkowe lub mogą zostać zamienione na gotówkę za dzień lub dwa, szybki wskaźnik pozwala również na zaliczanie należności do aktywów krótkoterminowych. Znaczenie dodawania należności do kwalifikujących się aktywów krótkoterminowych zależy w pewnym stopniu od szczególnych uwarunkowań danego przedsiębiorstwa.
Ugruntowana działalność może regularnie zbierać należności w krótkim okresie czasu - na przykład dziesięć dni - od stabilnych finansowo, długoletnich klientów. Ta historia szybkiego odzyskania należności oznacza, że istnieje niewielkie ryzyko - pewne ryzyko, oczywiście, ale niewiele - dodanie do strony aktywów krótkoterminowych równania aktywów, które w rzeczywistości nie są w posiadaniu spółki.
Rozsądnym założeniem jest, że wkrótce to nastąpi.
Kryzysy finansowe w całej gospodarce mogą jednak szybko przybrać kształt, podobnie jak w przypadku krachu na giełdzie w 1929 r., Który był zapowiedzią długotrwałej i wyjątkowo poważnej recesji. W takich rzadkich i ekstremalnych okolicznościach może istnieć znacząca różnica między najbardziej zachowawczym współczynnikiem gotówkowym a nieco mniej ostrym współczynnikiem szybkim. W rzeczywistości ta różnica - włączenie należności do aktywów krótkoterminowych - stała się problemem podczas krachu finansowego w latach 2007-8. Niepowodzenie niektórych dużych korporacji w przekazywaniu obietnic na rzecz innych po rozpoczęciu kryzysu przyczyniło się do upadku najstarszych i najbardziej szanowanych domów maklerskich w kraju oraz do upadku wielu firm, zwłaszcza w przemyśle samochodowym, które przetrwały tylko dlatego, że Stany Zjednoczone Rząd ratował ich, gdy grozili porażką.
Wskaźnik kasowy a bieżący współczynnik
Wskaźnik bieżący powiększa trzy dopuszczalne należności w szybkim wskaźniku - gotówka, zbywalne papiery wartościowe i należności - czwarty: zapasy.
I znowu, znaczenie tego zależy od kierunku zarówno ogólnej gospodarki, ogólnego stanu zdrowia firmy i, co ważne, konkretnej firmy, w której działa.
Zapasy, nie trzeba dodawać, składają się z aktywów, które jeszcze nie zostały sprzedane. Dlaczego nie? Jeżeli inwentarz reprezentuje przewidywalny przepływ towarów od dostawców przez firmę do klientów - pomyśl o spisie żywności w restauracji - wtedy dodatkowe ryzyko może nie być znaczące. Jeżeli inwentarz składa się z towarów w nieprzewidywalnej branży - na przykład w branży mody - nierozsądnie jest liczyć się jako dobra majątkowe, które mogą być sprzedawane szybko, sprzedawane powoli, sprzedawane powoli z rabatami lub być może nigdy nie sprzedawane.
Jak użyteczny jest wskaźnik gotówki?
Gdyby firma popadła w niewypłacalność, zastosowanie współczynnika gotówkowego, który nie zakłada niczego w zakresie ściągalności należności od przedsiębiorstw lub zdolności przedsiębiorstwa do przenoszenia zapasów, może być najbardziej realistycznym z trzech wskaźników płynności.
Z tego powodu pożyczkodawcy czasami używają współczynnika gotówki, aby zrozumieć, co może być najgorszym przypadkiem.
Ogólnie jednak większość analityków nie stosuje współczynnika gotówkowego. Nie tylko zakłada ryzyko dość rzadkie, ale także daje wartość gotówkową i krótkoterminowe papiery wartościowe, które przeceniają ich użyteczność w dobrze zarządzanej firmie. Dopóki nie zrobisz czegoś z gotówką, ma małą zdolność wygenerowania rozsądnego zysku. W niektórych środowiskach gospodarczych krótkoterminowe zbywalne papiery wartościowe nawet nie nadążają za rzeczywistą stratą wartości spowodowaną inflacją. Firma, która ma zbyt dużo gotówki i jest mocno obciążona krótkoterminowymi papierami wartościowymi, nie jest wysoce rentowna.